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医疗器械上市企业数据概览
|1、整体营收基本持平，耗材企业表现更优
2025上半年，国内170余家医疗器械上市企业（仅统计主营业务为研发生产）平均营收规模为8.95亿元，与去年同期略微下降。细分领域看，低值耗材和高值耗材领域营收规模实现增长，其他领域呈不同程度下滑。
| 2、研发强度相对稳定，高值耗材领域整体出现阶段性下降
近年来我国医疗器械上市企业研发强度（研发投入占营收比例）稳步上升后小幅回落，目前保持在10%左右，整体高于2021-2022年水平。从细分领域看，2021-2025H1期间高值耗材领域近几年在研发强度出现阶段性下降。体外诊断领域2023年增长显著，设备和低值耗材等领域研发投入相对稳定。
| 3、出海业务贡献度持续增加，医疗设备领域尤为明显
近年来，我国医疗器械上市企业海外营收占比呈V型反弹特征。从细分领域看，低值耗材和医用医疗设备企业的海外营收相对高，其中2025年上半年医用医疗设备海外营收比重同比增加近7个百分点；高值耗材和体外诊断领域均实现稳步增长。
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行业发展重要影响事件
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市 场 趋 势 洞 察
| 1、设备：招采回温孕育国内市场复苏拐点，企业加速拓展海外新市场
随着大规模设备更新项目逐步落地，2025年1-8月我国医疗设备重点领域市场规模同比大幅增长，与企业上半年营业收入形成反差。结合销售周期等维度，我们推测设备更新重点领域（以影像设备为主）的厂家预计在今年第三、第四季度陆续得到业绩确认。考虑近年来采购合规、设备更新及县域医共体建设等因素，全年院端医疗设备整体采购额同比增速预计超过15%。
2025年1-7月我国医疗设备（含IVD仪器）出口额同比增长13%。美国仍是我国医疗设备最主要出口目的地，受贸易局势波动影响，我国4-6月份设备向美国出口额同比下降超过10%，但在7月份出口额回归正增长（约5.1%）。此外，中国医疗器械正加码布局海外，巴西、印度尼西亚等发展中国家成为我国医疗设备出口新的增长市场。
| 2、耗材：多科室手术量稳定增长，集采降温市场持续改善
2019-2023年国内手术量复合增速约8.7%，2023-2024年增长放缓，2025年上半年增速延续放缓，预计全年整体增速略低于去年。具体科室看，上半年产科手术量下降明显，是拖累整体国内手术量增长的重要原因；随着机器人辅助手术快速渗透，神经外科、骨科及各主要细分术式手术量增长均超10%；眼科、介入、口腔科等手术量稳健增长，均带动相关耗材用量。
高值耗材方面，国家组织多次集采，产品价格内卷逐步“降温”，市场正从“唯低价优先”迈向质价并重、公平规范的可持续发展阶段。在此背景下，2025年上半年我国高值耗材市场实现了手术量和企业营收“双增长”，企业通过集采节约了销售成本，更加关注创新升级。在各地对创新医疗器械豁免收费目录政策加持下，企业进入了产品创新和营收增利的良好态势。与此同时，高性价比的常规产品（如人工晶体等）极大带动了使用需求。
低值耗材方面，在上半年国内门诊量整体增长放缓（部分省市出现下降）背景下，穿刺、卫生材料、医技等非手术室产品用量增长受限。随着省市集采品种覆盖，国内市场规模阶段性受到影响，进一步坚定了企业布局海外市场的步伐。
来源：医装胜数